投资：“择时”有多难？

摘要：在投资的时候，择时这事看似简单，好像谁都能糊弄几下，但要真择得好很难，长期的持续的择得好更难。

在投资的时候，择时这事看似简单，好像谁都能糊弄几下，但要真择得好很难，长期的持续的择得好更难。

择时是老天爷赏饭吃的本事，本质就跟刘翔跨栏丁俊晖打台球一样，需要练习需要经验，但决不是攒够一万小时就有用的，大抵还需要一剂天赋。大投机家安德烈科斯托拉尼活九十多岁交易八十多年后终于得出一个结论，投机是一门艺术，而不是一门科学。

科学家常有，而艺术家不常有，尤其是在中国。

话虽如此，但在中国投机市场上的赢家从来都是择时大于选股选资产，专业交易员要想在市场中立足、在各种排行榜中攀爬都得依赖自己的择时能力，尤其在市场随机、方向不明的时段，优质择时可以显著创造出比其他人更多的超额收益，这又进一步推动交易员们潜心压注择时，大家就这么默默的互相比拼着，确实是人在江湖身不由己。

的确看过很多作手通过择时在股票、在期指、在大宗商品各类市场上进退自如、轻巧轮动，波段能做，短线能做，T+0更好，电子报价盘中的标的在他们看来就是一个代码、一串数字。

但是，这种过度迷恋择时，并且还通过择时获得了丰厚收益的行为，会更加强化交易者对自己择时能力的信心，推动局中人更加固执的一条道走到黑，这到底是好事还是坏事还真不好说。

择时手法不外乎看宏观、看数据、看资金流向、看市场情绪，这些因素都有一个共同点，就是不确定性，而且体现到价格的过程是非线性的。同样一个降息新闻，市场各种行情都出现过，有涨、有跌、有低开高走也有高开低走，你说这要怎么择。

你看这月大豆进口量大增，你觉得这价格得跌，但市场往往不。时间拉长来看，该跌不跌、该涨不涨都是常态。或许，按照有效市场理论，很多信息已经price in，你只是没理顺逻辑而已。

在股票市场、期货市场上亏钱的往往都是因为高估自己的择时能力，交易者跟着市场上上下下进进出出、追涨杀跌不亦乐乎，然而并没什么卵用，市场终究是大多数人黯淡失意。

这就是为什么中国市场上的交易好手只有明星没有恒星的原因，一次两次投机顺畅没用，过去不能代表未来，有择时就意味着有误判，场上失手都是家常便饭，如果没有合理的资金管理和心态管理，一次股灾就可能给你带来致命一击。能做到长期持续用择时抄底逃顶的那都是内幕的交易，外幕交易从来都是由市场先生说了算。

所以，成熟市场就有强制不择时的基金，知道这事难，就不让赌时机了，全球金融市场放长周期来看都是上涨通道，好好选资产才是正道。

普遍投资者更加得好好认清自己，尽可能的低估自己的择时能力。最稳妥的办法就是找到安全边际，被动式的进行投资，别加杠杆，买指数可以，买基金也行，把自己当成一颗种子一样长期封闭起来，好好赌一把国运，赌一把资本市场长期向好，然后等待时间绽开价值玫瑰。

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（作者：jd_5633364196615）